Pentru a imbunatati selectia actiunilor am combinat universul nostru de active. Am adaugat actiunile si indicii romanesti la lista globala de 500 de active. Scopul a fost ilustrarea ciclurilor de performanta mai mari cu semnale de intrare si iesire mai bune.

De exemplu, am ilustrat aici BRD (Fig.1), aurul (Fig.2) si comparatia dintre ciclurile de performanta ale BRD si aurului in Fig.3. Ce putem observa in graficul ciclurilor de performanta Rieki?

Putem vedea ca BRD este un performer slab, aurul este un performer de top si astfel, BRD se pregateste sa supraperformeze aurul. Aceasta confirma viziunea noastra potrivit careia bancile din Romania sunt actiuni de acumulare si bune selectii printre activele romanesti.

Toate SIF-urile sunt performeri slabi la nivel global. Acest fapt ne confirma cazul supraperformantei relative ale SIF-urilor printre activele romanesti. Supraperformanta relativa a pietei din Romania a fost observata si atunci cand am comparat activele globale cu indicii romanesti.

In acest raport am analizat indicii romanesti si actiunile sectorului financiar, precum BRK, SIF-uri, BETXT si BET.

ALPHA este un produs de strategie publicat ZILNIC, in limba romana si/sau in limba engleza. Raportul contine o strategie de tranzactionare in perechi doar long – doar short si o clasificare numerica bazata pe fractalii TIMPULUI. Semnalele sunt impartite in 3 perioade de timp diferite: sub minor (2-3 zile), minor (10-30 zile) si intermediar (peste 30 zile). Semnalele sunt ilustrate intr-un tabel si prin portofolii active. Alpha poate fi utilizat de catre manageri de fond pentru alocari relative, traderi pentru leverage si clienti VIP pentru tranzactii selective. Alpha face parte din sistemul analitic al triadele timpului dezvoltat de catre Orpheus Capitals.

Tranzactiile individuale sau strategiile in perechi nu sunt strategii lipsite de risc. Etapele portofoliilor de arbitraj al timpului au nevoie de managementul riscului inainte de orice implementare.

‘Cicluri de performanta’ este un termen introdus de Orpheus Capitals, fiind un alt nume pentru triadele timpului, arbitrajul timpului, fractalii timpului, dar exprimat in termeni de performanta relativa. Este un oscilator bounded care se misca intr-un interval de ex. de la 1 la 30. 1 este performanta relativa maxima, iar 30 este performanta minima. Perfomanta este ciclica. Un performer de top va subperforma in viitor si vice versa. Un performer relativ de top este cea mai proasta alegere valorica, iar un subperformer relativ de top este cea mai buna alegere valorica.

Autor: | Data: 10-01-2011 | Comentarii (0)

Etichete: Alpha, BRD, gold, Rieki

Categorii: BVB, Romania

Va recomandam: Magazinul Virtual Orpheus | Cercetarea Orpheus pe platforma Reuters: UK, SUA

Pentru noi la Orpheus, ISTORIA este matematica, de aceea ECONOISTORIA este pentru noi un studiu cantificabil de performanta a perechilor. Perechile pot fi Nikkei – BVSP, Dow Industrial – Dow Transporturi, aur – petrol sau oricare doua serii de timp economice.

Ciclicitatea de performanta a fost evidentiata pentru prima oara intr-un articol recent publicat in jurnalul Universitatii din Kyoto, intitulat “Modelul BRICS dintr-o perspectiva japoneza”, Nistor, Pal. Lucrarea a ilustrat ciclurile de performanta intre Nikkei si celelalte tari BRIC.

Ciclurile de performanta functioneaza pentru ca activele dintr-o pereche au performante cu o periodicitate ciclica. Perechea ilustrata aici, aur – Dow a vazut o sub-performanta a aurului fata de Dow Industrial inca din martie 2009. Ciclul de performanta mai mare pare, de asemenea, sa se intoarca in favoarea aurului. Aceasta poate insemna sau ca Dow va scadea fata de aur, sau ca pretul aurului va creste fata de Dow, sau ca aurul va scadea, dar mai putin in comparatie cu Dow.

Retestarea succesiva a nivelurilor 900 este incurajatoare pentru bulls in cazul aurului si cu viziunea noastra UP BUT TOPPING in cazul indicilor globali, inclusiv Dow, nu am fi surprinsi daca pretul aurului ar urca considerabil saptamana viitoare. Viziunea de ansamblu in cazul aurului ramane un contratrend in sus, insa peste 900 nu putem ramane negativi. Avem cateva semnale de supra-reactionare a momentum-ului si pe o scara intermediara.

In raportul nostru WAVES.GOLD din data de 10 aprilie (Maxima Q2 a aurului), am zis urmatoarele:
“Viziunea noastra UP BUT TOPPING a vazut pretul aurului scazand de la nivelurile 980 la nivelurile curente 870. Oscilatorii de timp Orpheus considera ca maxima Q2 a aurului este aici. Orice impingere in sus ar trebui sa se limiteze la nivelurile 900.”

Acum aurul a depasit nivelul 900 si ciclurile de performanta aur – Dow indica o crestere. Am dori sa vedem o intoarcere clara sub 900 pentru a fi negativi. Industria de metale pare sa ajunga la un top, un alt motiv ca sa credem ca perechea short Dow – long aur merita sa fie o perspectiva pentru saptamana ce urmeaza.

Citeste in limba engleza

Echipa Orpheus
Global Alternative Research

Pentru a intelege mai mult despre ciclicitatea performantei si pentru a citi intregul raport, contactati-ne pentru un trial gratuit de 2 saptamani la support@or-phe-us.com

* Acesta este un produs de perspectiva si nu unul de strategie. Strategiile long short contin un anumit grad de risc. Va rugam sa ne contactati pentru o lucrare mai detaliata sau consultati un manager de risc financiar local.

Autor: | Data: 13-05-2009 | Comentarii (1)

Etichete: Dow, gold

Categorii: Metale

Va recomandam: Magazinul Virtual Orpheus | Cercetarea Orpheus pe platforma Reuters: UK, SUA

Nu avem intentia de a juca jocul prostului. Din cate stim, jocul prostului are forma de fractali. Se intampla in grade diferite in timp ce vorbim, undeva pe aceasta planeta cineva prosteste pe altcineva ca sa obtina un castig.

De unde stim asta? Aurul este un exemplu clasic. Raportul emotie/miscare pentru aur este la apogeu pentru ultimii doi ani. Chiar a mai crescut acum. Acest raport sugereaza ca exista mai multa emotie decat miscare neta in pretul aurului si vice versa. Am scris despre Aurul Prostului pentru prima data in aprilie 2008. Aurul prostului nu a fost gasit, deoarece preturile sunt inca la nivelul din 2008.

Ceea ce vedem acum este un indelungat test de rabdare. Ca va creste acum este ceea ce aceasta rotire ne face sa credem. “Acum”. Aurul este prezent peste tot in stiri.

“Asigurati-va viata impotriva crizei”, “Cumparati aur in slabiciune”, “Cumparati aur in 2009”, “Gold-2009.com”, “De ce sa cumparam aur in 2009?”, “Conferinte despre aur in Londra”, “Bancile centrale cumpara aur”, “Doua treimi din traderi ne sfatuiesc sa cumparam aur – Telegraph”.

Trimestrul s-a sfarsit ieri. Acesta a fost al saselea trimestru fara o miscare neta. Nu ca ne place sa contrazicem lumea, dar emotia, trendurile intermarket, ciclurile sugereaza mai mult un colaps al aurului decat orice altceva. Nu vedem acum multa lume vorbind despre “COLAPSUL AURULUI”. O cautare pe Google va va duce la o poveste din 2005.

Vom reveni la aceasta perspectiva doar peste nivelul 1000. Pana atunci ne asteptam ca pretul aurului sa scada sub 900.

Citeste in limba engleza

Echipa Orpheus
Global Alternative Research

Autor: | Data: 01-04-2009 | Comentarii (0)

Etichete: gold

Categorii: Metale

Va recomandam: Magazinul Virtual Orpheus | Cercetarea Orpheus pe platforma Reuters: UK, SUA

Intr-un articol anterior am vorbit despre un topping al aurului in jurul nivelurilor 1000. Acesta a fost scenariul nostru preferat, cu un val X corectiv care sugera o miscare falsa si nu un trend propriu-zis. Am ilustrat aici scenariul nostru anterior si evolutia pretului aurului de atunci.

Pretul aurului a crescut pana la nivelul 1000 si acum se afla in jurul nivelurilor 900. Aceasta este o prabusire de 10 % de la nivelul maxim din top. Valul X pare sa fie complet, iar 900 este un nivel cheie care trebuie urmarit. Sub 900 viziunea noastra ramane negativa.

Echipa Orpheus
Global Alternative Research

Autor: | Data: 09-03-2009 | Comentarii (0)

Etichete: gold

Categorii: Metale

Va recomandam: Magazinul Virtual Orpheus | Cercetarea Orpheus pe platforma Reuters: UK, SUA

Flexibilitatea si rabdarea sunt o virtute daca sincrozinarea nu e clara. Intelegerea tiparelor de catre piata a evoluat, dar noi ca societate suntem inca slabi in sincronizare. Datorita acestui fapt ne bazam mai mult pe tipare, cum ar fi cele de criza, emotie, teama, euforie, tipare sezonale, fundamentale, informationale, de vanzare, de profit, de emigrare, comerciale si tipare de preturi.

Ultima data am vorbit despre extreme (extensii), acum vom vorbi despre emotia falsa si despre confuzii. Valul corectiv X este o formatie de pret care sugereaza confuzie. Noi de fapt explicam comportamentul psihologic de masa prin intermediul tiparelor de pret. Valurile X fac parte din cele 12 etichete ale miscarilor preturilor (1-2-3-4-5-A-B-C-W-Y-Z-X). Merita sa incercam daca e la fel de usor ca si clasificarea intr-o formatie de pret a comportamentului investitorilor. Pana la urma putem afla in ce directie se misca preturile, daca sunt pe cale sa atinga un top sau un bottom, daca inca stagneaza sau sunt pe cale sa se faca o miscare semnificativa.

Spre deosebire de extensiile clare si adevarate despre care am vorbit data trecuta, valurile X sunt necinstite si neclare. Din aceasta cauza sunt etichetate impreuna cu valurile B ca fiind valuri false. Aceasta inseamna ca, spre deosebire de extensiile care urca, o ascendenta intr-un val X este o capcana care este cu atat mai puternica cu cat preturile urca mai mult. Valurile X sunt de asemenea cunoscute pentru faptul ca creaza si intensifica confuzia in societate si in randul analistilor. Daca analistii sunt confuzi si au opinii impartite in privinta directiei pietei, s-ar putea sa avem de-a face cu un val X. Acestea fac parte din valurile corrective (corectiuni si contratrend) si nu pot fi etichetate corect pana ce nu sunt complete. De asta valurile X sunt mai greu de identificat, spre deosebire de alte formatiuni de pret. Acuratetea previziunii poate fi slaba si sansa de a face o greseala e mai mare in valuri ca acestea. Peste toate astea, falsa natura a valului X continua sa construiasca falsa iluzie a sperantei. Un val X pozitiv poate sa ii tina pe traderi si investitori in emotie.

Aurul a retestat nivelul 1000 si noi credem ca aceasta ascendenta de la 700 este un val X si nu inceputul unui nou trend. Aceasta inseamna ca preturile vor gasi un top si nu se misca intr-un uptrend clar ci miscarea este falsa. Aceasta inseamna, de asemenea, ca pretul aurului poate sa scada pana la 700 sau posibil mai jos. Ca o societate, aceasta inseamna mult pentru noi. Scaderea pretului aurului inseamna ca piata inca mai crede in actiuni si nu doar in aur, activa la care se recurge in ultima faza.

Am ilustrat doua scenarii aici, viziunea noastra despre evolutia pretului aurului pana in 2015. Valul X este cel care face diferenta intre cele doua scenarii. Scenariul preferat ne ofera o amanare de cel putin un an in preturile actiunilor. Scenariul alternativ spune ‘Nici-o amanare’.

Pe langa probabilitatea matematica, recunoasterea tiparelor si previziunea in timp pe care o facem la Orpheus, suntem inca increzatori si optimisti, poate chiar prosteste. Avem de vazut daca AURUL PROSTULUI ne-a prostit si pe noi sau daca ascendenta aurului de acum este intr-adevar un val X si vom avea un top la sfarsitul lui februarie 2009.

Citeste in limba engleza

Echipa Orpheus
Global Alternative Research

Autor: | Data: 23-02-2009 | Comentarii (0)

Etichete: gold

Categorii: Metale

Va recomandam: Magazinul Virtual Orpheus | Cercetarea Orpheus pe platforma Reuters: UK, SUA